今日周五（9月11日）亚盘时段，现货黄金开盘4316.30→最高4340.40→最低4311.02→现报4315.87。昨日收盘4317.48，日内振幅近30美元。金价已连续三日收阴，从9月3日高点4510美元回落近200美元。国内金价同步下跌，销售价报936.80元/克，跌0.75%。短线空头控盘，关注4300-4280支撑带能否守住。
【要闻速递】
当现货黄金从1月5589美元/盎司的历史高点回调22%至4369美元附近，市场还在为“避险资产失灵”争论不休时，期权市场的聪明钱已经用真金白银投出了完全相反的票。
截至本周，GLD黄金ETF的看跌/看涨期权比率已经跌至0.46的六个月低位，意味着每1份看跌期权对应1.8份看涨期权，市场买入看涨合约的热情是看跌的近两倍。更值得注意的是，黄金期权的偏度已经发生了彻底的翻转：上半年投资者还在高价抢购看跌期权当作走低的“保险”，如今资金已经蜂拥买入看涨期权博取走高的“彩票”，甚至有机构一次性买入了8000张11月到期、执行价460美元的GLD看涨期权，押注未来三个月内金价将走高超13%。
这个信号之所以被市场视为布局时机，核心有三重支撑：首先当前黄金的隐含波动率仅23%，处于近期中低位，买入看涨期权的成本极低，不用支付过高的波动率溢价；其次全球央行二季度净购金289吨，中国央行连续22个月增持，这类报价不敏感的结构性买盘给金价构筑了坚实的底部；最后包括高盛、瑞银在内的多家国际大行已经集体转向看多，高盛明确4000美元是坚实底部，年底目标直指4900美元，瑞银更是给出了5400美元的远期目标价。
眼下所有目光都聚焦于周五的美国CPI数据和下周的美联储利率决议，短期金价或许还会因为数据波动出现震荡，但从期权市场的资金流向来看，当前无疑是本轮调整以来性价比最高的布局窗口。
【最新现货黄金技术分析】
现货黄金最新交投于4316美元附近，今日市场焦点集中在晚间美国8月CPI数据上。昨日PPI同比飙升至5.4%远超预期，欧元区央行如期加息，通胀回升预期持续升温，今晚CPI数据若进一步超预期走高，将强化美联储加息概率，对黄金构成直接利空；但若数据意外降温，这一小概率事件反而将成为黄金的巨大利多催化剂，需高度警惕数据公布前后的扫荡式行情。
从大格局来看，自3月提出"黄金牛市终结、进入牛皮市"以来，历经4月5月8月的反弹与6月7月的走低，行情反复验证这一判断，至今近半年黄金始终未能走出单边趋势。这种走势与2011年1920美元见顶后2012年至2013年4月跌破三底前的震荡格局高度相似——跌起来让人以为熊市来了，追空后被拉起；涨起来让人以为牛市回来了，追涨后又被砸下，反复收割追涨杀跌的投机盘。
今日重点分水岭4300美元，若失守则逐步跌向4000美元下方，期间关注4210-4220及4150美元支撑；上方日内压力4375-4380美元，进一步4430-4440美元为关键阻力。杠杆产品在4300美元下破前可依托支撑逢低做多一次，下破则顺势看空，若破位后快速收回则看探底回升。