今天周三（9月23日）亚盘时段，现货黄金企稳修复，报4364.99美元/盎司，涨约0.14%。盘中最高4369.13、最低4358.26，全天在4360上方窄幅整理。昨日探底回升收复4300后，市场消化加息预期；油价跌破百元、地缘溢价退潮令避险降温，美元回落与美债收益率滞涨减轻持有成本，多空转入拉锯。
【要闻速递】
金价高悬在历史高位，按常理，实物买盘早该降温。但中国市场却反其道而行之——今年前8个月，中国黄金进口量已突破1000吨大关。这不仅创下至少2017年以来的同期最高纪录，更提前“超额”完成了去年全年886吨的总量。从金额上看更为惊人：约1588亿美元的进口支出，远超2025年全年的965亿美元。
第一股力量：进口闸门大开。国内黄金价格一度高于国际基准，价差为贸易商留出了套利空间，批发商自然乐于加大进货力度。同时，人民币年内整体表现坚挺，削弱了美元计价黄金的进口成本压力，也让监管部门更有底气发放充裕的配额。
第二股力量：ETF成资金蓄水池。8月单月，中国黄金ETF增仓约11吨，总持仓达到约293吨；前8个月累计新增约45吨。截至8月底，其资产管理规模已逼近2820亿元人民币（约合420亿美元）。低利率、国债收益率下行以及股市表现平淡，正把资金一步步推向黄金。全球层面同样火热——8月全球黄金ETF净流入约180亿美元，总持仓创下4189吨的历史新高。
第三股力量：央行加速囤金。中国人民银行8月增持20.2吨，创下2023年10月以来最大单月增幅，并实现连续第22个月加仓。截至8月底，官方储备约达2387吨，占外汇储备比重升至约9%，估值约为3500.8亿美元，仅一个月就增值约437亿美元。
不过，市场内部并非全线繁荣。同期上海黄金交易所出库量出现非季节性回落，说明高黄金价格确实压制了饰品等实物消费。换言之，当前驱动中国黄金市场的核心引擎，已从“戴在身上的金”转向“存在账户里的金”。
当进口、ETF与央行购金三条资金线同时发力，这个全球最大的黄金消费市场，已不再只是被动跟随黄金价格，它本身正在成为影响全球供需与报价走势的关键变量。
【最新现货黄金技术分析】
昨日黄金市场早盘开盘于4344.3，随后行情先向上拉升，最高触及4376.5的日线高点。此后行情出现强势回落，最低下探至4291.2的日线低点；在该位置获得支撑后，行情再度强势拉升，最终日线收报于4357.8。日线收出一根带有较长下影线的锤头形态。