今日周日（9月20日）休市，截至周五（9月18日）现货黄金收报4377.52美元附近，走高0.84%，开盘价报4340.30美元/盎司，最高触及4399.49美元/盎司，最低下探至4334.37美元/盎司。
【要闻速递】
美联储刚打完一记鹰派加息，瑞银却给客户发了一张“打折券”：金价若回落至每盎司4000美元附近，就是增加敞口的良机。
注意这句话的分量。9月16日，美联储将联邦基金利率上调25bp至3.75%—4.00%，这是三年多来首次加息；点阵图显示18位决策者中16位预计年内还会再来一次。瑞银策略师Giovanni Staunovo将其定性为“结束长期暂停的鹰派加息”，并坦承：实际利率上涨、美元走强，持有无息黄金的机会成本上升——这仍是近期的利空。8月那波因担忧美联储独立性和债务飙升而涌入ETF的资金，随时可能面临获利了结。
但该行一个字都没改长期目标。以9月18日现货约4342美元为基准，瑞银的分阶段路线图是：2026年12月4600美元、2027年3月5000美元、2027年6月5200美元、2027年9月5400美元。高盛同样把2027年底的5400美元目标维持不变。鹰派逆风被承认存在，却被明确定义为“减速带”，而非“掉头处”。
为什么瑞银敢说“跌下来是机会”？央行买盘是非报价弹性的。二季度全球央行净购金289吨，中国央行8月再增约20吨、连续22个月净买入，波兰、乌兹别克斯坦各增持约8吨。瑞银预计全年官方购金量在750—1000吨区间。这类买家不看实际利率、不看非农数据，跌得越深买得越稳——等于给金价焊死了一层地板。高利率本身正在透支美元的信用。瑞银的判断很直白：美元短期固然因高息和韧性经济偏强，但庞大的财政与经常账户双赤字、投资者对美元资产已极高的配置比例，决定了它中长期仍有走弱空间。而历史上，美元疲软一直是黄金最强劲的顺风。当市场重新聚焦“去美元化”，不依附任何机构信用的黄金，自然成为最直接的受益者。也是最关键的一条——这轮鹰派逆风有明确的保质期。瑞银的路径假设是：通胀逐步降温，美联储今年之后维持利率不变，并于2027年重启宽松。届时政策利率预期下行将压低实际收益率、拖累美元，重新点燃投资需求。换句话说，压制黄金的力量，恰恰是未来托举它的那只手——只是时间差了一年。
瑞银并未回避风险：若美国经济数据持续强劲、油价再度推升通胀预期，或市场继续加码更鹰派的利率路径，金价仍可能阶段性承压。更微妙的是，如果央行购金这个“铁底”出现松动（例如通过黄金互换变相提供流动性），底部的厚度会被重新评估。因此，“4000美元加仓”本质上是一个条件单，而非无脑指令——触发它的理由必须依然是结构性叙事完好，而不是逻辑本身崩塌。
【最新现货黄金行情解析】
黄金冲高回落，短线调整，不过整体还是偏于强势的多头行情，整体思路依然是回落继续多，黄金美盘回落4348继续多，晚上路演也提示4340-4350区域继续逢低多，黄金如期走高，黄金多头还未结束，短线还有望可能延续上行。
黄金1小时均线继续金叉向上的多头排列，黄金向上还有动能而且黄金整体重心不断上移，那么黄金还是多头更胜一筹，黄金短线还有望延续反弹，不过今天周五了，短线可能还有可能继续上行，然后等待周末消息下周初再继续重新布局。不过整体仍然是强势的多头行情，只要不破关键4330区域支撑，那么还是继续逢低多为主。