周日(9月20日)休市，周五美午后，金银齐涨并守住本周涨幅。尽管美债收益率反弹、美元走强形成压制，但油价回落大幅缓解了通胀压力，令贵金属维持强势。截至收盘，现货黄金报4377.51美元/盎司，涨0.82%；现货白银报66.243美元/盎司，涨1.59%，表现强于黄金。盘面显示：本轮支撑主要来自能源报价回落带来的通胀压力缓和，而非利率环境的明显改善——换言之，金价是“借油发力”，而非“因降息起飞”。
【贵金属基本面解析】
美联储本周加息25个基点至3.75%—4.00%，期货市场已计入约58%的10月再加息概率。10年期美债收益率回升至5.00%，较周四尾盘的4.94%再度上行;2年期盘中触及4.744%，创下2024年7月以来最高水平。美元指数同步走强，直接削弱了以美元计价资产的吸引力。
（注：黄金与美元通常呈现负相关关系，即美元升值时金价往往走低，美元贬值时金价往往上涨。）
对金银而言，这套组合给出的环境只能算“偏建设性但拥挤”：油价走低缓解了通胀冲击，可加息预期依旧偏强，10年期收益率站上5%这条线，继续死死压着金价的上行空间。
现货黄金盘中一度测试4400美元区域，目前守在4331美元枢轴区上方。要把决议后的反弹转化为清晰的技术突破，仍需更多确认：金价必须持续突破4396.15美元并站稳4405.59美元，上方空间才算真正打开，下一目标看向4466.14美元;一旦失守4331.34美元，下方更深支撑依次落在4281.62美元和4235.17美元。现货白银运行在66美元上方，正逼近66.70美元首个阻力位。若稳站其上，下一目标指向68.00美元，进而看向70.00美元;若跌破64.88美元，则下看63.60美元与62.97美元。高贝塔属性意味着，白银的方向往往跟随黄金，但幅度经常翻倍——涨时更猛，跌时也更狠，且突破确认通常比黄金慢半拍。这也是为什么同一套宏观逻辑下，白银更适合按更高波动率设仓位和止损。
据报道称，油价走低与中国应沙特要求、敦促伊朗限制胡塞武装对沙特石油设施袭击有关。布伦特收报104.87美元(跌0.93%)，WTI收报100.30美元(跌1.58%)，实现连续第三个交易日回落。但对金银来说，影响始终是双向的：油价走低削弱了短期通胀冲击，而海湾航运受限(周四仅4艘大宗商品船通过霍尔木兹海峡，10日均值约16艘)、沙特东西管道受损持续干扰出口、美伊和平谈判缺位，仍在为金价提供一层防御性底部。
【贵金属技术分析】
现货黄金(伦敦金)：从技术面看，黄金多头的下一目标是重新站上4396.15美元阻力位，若能持续突破，后续将指向4405.59美元，进一步看向4466.14美元。空头方面，若跌破4331.34美元，短线目标将指向4281.62美元和4235.17美元。
现货白银(伦敦银)：从技术面看，白银方面，多头需要重新站上66.70美元，并进一步突破68.00美元，才有望延续至70.00美元；若失守64.88美元，则下方目标依次为63.60美元和62.97美元。