周一（8月17日）欧盘时段，现货黄金维持 4393–4405美元/盎司 区间震荡，夜盘流动性趋弱，波动率收窄，技术面承压于布林带上轨。美联储9月加息概率降至12%以下，美元指数回落至103.2，避险买盘持续托底。伊朗与美军对峙升级，红海航运风险未解，夜间市场避险情绪升温，买盘小幅回流。若夜盘站稳4400美元并放量，明日或挑战4420美元；若跌破4380美元，则回踩4360美元支撑区。
【要闻速递】
中国央行黄金储备连续21个月增持，截至7月末达7608万盎司（约2367吨），7月单月增持64万盎司，为近13个月最高。全球央行2026年二季度净购金289吨，同比增62%，中国、捷克、乌兹别克斯坦持续加码，黄金已升格为国家金融安全的战略储备，需求具备刚性与持续性。
8月15日非农数据（新增就业-2.3万）使9月加息概率从67%骤降至51.2%，但克利夫兰联储主席仍警告“通胀具粘性”，政策路径高度依赖8月28日杰克逊霍尔会议与9月CPI数据。当前市场处于“买预期、卖事实”博弈期，实际利率未显著下行，但央行购金已部分对冲其压制效应。
COMEX非商业净多头持仓：连续三周攀升，杠杆情绪回暖；SPDR黄金ETF：持仓升至1028.15吨，连续五日增持，为2026年最强单周流入；中国实物进口：6月达173吨（两年新高），7月银行与珠宝商补库节奏未断。
伊朗革命卫队于当地时间17日午夜前再度击落一架美军MQ-9“死神”无人机，美方回应称“已锁定责任方”，霍尔木兹海峡周边军舰对峙加剧。胡塞武装宣称对沙特阿美红海炼油设施实施精准打击，全球原油运输通道风险溢价再度抬升，黄金吸引力显著增强。
中国央行7月增持64万盎司，连续21个月净买入，总储备达2367吨，占外汇储备比重升至4.2%。印度储备银行同步扩大黄金进口配额，全球央行2026年累计购金已突破1000吨。
ETF与账户金双线共振：SPDR黄金ETF持仓升至1028.15吨，单日净增2.34吨；工行、建行等账户黄金交易量较日均增长47%，夜盘挂单量创年内新高。
【黄金行情解析】
现货黄金报4397.39美元/盎司附近，日内走高0.51%，盘中最高触及4416.32美元，最低下探4366.69美元，整体在4400美元关口附近强势震荡。
多头底色尚存，短期进入修复。 周线级别黄金价格冲高后收出长下影阳线，中期均线向上运行，大级别多头结构完好，但RSI从超买区域回落，MACD红柱收缩，行情进入走高后的高位震荡修复阶段，并非趋势反转，5周均线为中期重要支撑。日线盘面看，上周五探底回升收小阳线，报价重回10日均线之上但未能站稳5日均线，K线呈现高位震荡洗盘形态；MACD高位死叉后绿柱收缩，布林带收口，单边走高节奏放缓，行情进入方向选择窗口期。
区间拉锯，方向待破。 4小时周期布林带收窄走平，报价在MA20-MA60均线区间来回拉锯，阴阳K线交替出现，指标反复金叉死叉，没有明确单边信号。小时图震荡特征明显，频繁刺破支撑压力，追涨杀跌风险较高，等待关键位置有效破位再跟随交易才是上策。
上方阻力：4416-4420（今天高点+短期瓶颈）→ 4435-4450（前期密集成交区，突破则打开新一轮上行空间）；下方支撑：4385-4365（第一支撑带，回踩企稳仍可视为多头介入区）→ 4320-4350（深度回踩区，跌破则日线震荡格局破坏）。
短期动能不足，维持宽幅震荡，大周期多头底色尚存。今夜重点观察两个信号：一是4416-4420阻力带的突破情况——若小时图实体站稳4420上方，有望向4435-4450发起冲击；二是4385-4365支撑的有效性——回踩不破、出现止跌反转信号，则是震荡偏多格局的延续。若意外跌破4365，短线转弱，下看4320-4350区域。
【今晚核心交易逻辑】
中国7月数据：供强需弱凸显，宽松预期升温
7月规上工业增加值同比增长4.5%，低于预期的4.9%；社零同比增长0.6%，预期1.3%；1-7月固定资产投资同比下降6.7%。70城房价延续"一线环比涨、二三线城市环比下降"的分化格局。数据全面走弱，"供强需弱"矛盾凸显，央行"适度宽松"基调下，货币宽松加码预期升温。对黄金而言，内需疲弱强化全球"增长放缓"叙事，人民币温和升值压力下，国内纸黄金表现为"跟涨但涨幅打折"，但国际黄金价格受益于全球宽松预期，底部支撑进一步夯实。
海外数据接力：美国制造业与楼市成新验证窗口
20:30美国8月纽约联储制造业指数预期从前值15.6降至10.6—12区间，22:00 NAHB房产市场指数预期从34降至33。这两项数据继上周非农、CPI之后，继续验证美国经济增长动能放缓。若数据不及预期，将巩固美联储9月"按兵不动"的主流定价（当前加息概率仅32.5%），美元指数有望下探99关口，现货黄金守稳4400美元后向4449前高发起冲击；若数据意外走强，加息预期反复，黄金价格或回踩4360—4350支撑。
加拿大CPI：全球再通胀风险的"温度计"
20:30加拿大7月CPI年率预期从2.8%升至2.9%—3.0%，月率预期0.4%。油价飙升正成为撬动加拿大通胀反弹的核心推手——若数据超预期，将印证"能源再通胀"已跨出国门，市场对全球央行重返紧缩的担忧可能升温，美债长端收益率承压上行，黄金面临"避险支撑"与"实际利率上行"的双向拉扯。反之若CPI温和，将进一步强化"通胀见顶"叙事，为黄金打开向上空间。